שנת 2026 מסתמנת כשנת מבחן לתעשיית הבנייה בארצות הברית. מצד אחד, סקטורים שלמים נהנים מביקושים חסרי תקדים – ובראשם מרכזי נתונים המונעים בידי מהפכת הבינה המלאכותית ותשתיות ציבוריות הנהנות מהזרמת תקציבים פדרליים. מן הצד האחר, קבלנים רבים נאלצים להתמודד עם צווארי בקבוק חריפים: מגבלות קיבולת חשמל, מחסור בעובדים מיומנים, אי־ודאות סביב מדיניות מכסים ומימון ממשלתי שעומד לפוג באמצע השנה. דו״ח נרחב של אתר המקצוע Construction Dive מצייר תמונה של ענף מפוצל, שבו מי שממוקם במוקדי הביקוש ימשיך לשגשג – ואחרים ייאלצו להיאבק על הישרדותם.
בשונה משנות הזינוק במחירי חומרי הגלם לאחר מגפת הקורונה, ב־2026 צפויה יציבות יחסית בעלויות החומרים, עם עלייה מתונה בלבד של כשניים עד ארבעה אחוזים. עם זאת, הלחץ המרכזי על תקציבי הפרויקטים מגיע מעלויות העבודה, שממשיכות לעלות בקצב מהיר יותר. מחירי מלט ובטון מתייצבים ברוב האזורים, אך פלדה ואלומיניום נותרים יקרים בשל השפעות מתמשכות של מכסים והפרעות בשרשראות אספקה. כלכלנים בענף מזהירים כי אי־הוודאות סביב מדיניות הסחר עלולה להוסיף תנודתיות למחירים לאורך השנה, וכי לא ברור עדיין באיזה שלב של שרשרת האספקה ייספגו העלויות הנוספות – בקבלנים, בספקים או ביזמים.
בשונה משנות הזינוק במחירי חומרי הגלם לאחר מגפת הקורונה, ב־2026 צפויה יציבות יחסית בעלויות החומרים, עם עלייה מתונה בלבד של כשניים עד ארבעה אחוזים. עם זאת, הלחץ המרכזי על תקציבי הפרויקטים מגיע מעלויות העבודה, שממשיכות לעלות בקצב מהיר יותר. מחירי מלט ובטון מתייצבים ברוב האזורים, אך פלדה ואלומיניום נותרים יקרים בשל השפעות מתמשכות של מכסים והפרעות בשרשראות אספקה. כלכלנים בענף מזהירים כי אי־הוודאות סביב מדיניות הסחר עלולה להוסיף תנודתיות למחירים לאורך השנה, וכי לא ברור עדיין באיזה שלב של שרשרת האספקה ייספגו העלויות הנוספות – בקבלנים, בספקים או ביזמים.
במרכז תשומת הלב של 2026 עומד הבום המתמשך בהקמת מרכזי נתונים. הביקוש למחשוב ענן ולתשתיות בינה מלאכותית דוחף את ענקיות הטכנולוגיה להשקעות של מיליארדי דולרים במתקנים חדשים, בקצב שמעטים זוכרים כדוגמתו. שיעורי התפוסה הנמוכים במרכזי נתונים קיימים מאותתים על המשך תנופת הבנייה, במיוחד באזורים שבהם כבר קיימות תשתיות חשמל ותקשורת מתאימות. עם זאת, כאן בדיוק מתגלה נקודת התורפה: קיבולת החשמל. היקף הפרויקטים המתוכננים הגיע לכמעט פי שלושה בהשוואה לשנת 2020 במונחי שטח בנוי, והמתח סביב יכולת רשת החשמל לעמוד בעומסים החדשים עלול להפוך לגורם מגביל. מעבר לכך, זמינות קרקע, חיבור לסיבים אופטיים, עיכובים בהיתרים והתנגדות קהילתית יוצרים מארג של אילוצים שעלול לבלום את קצב הבנייה, לא בשל מחסור בביקוש – אלא בשל מגבלות תשתית ממשיות.
גם תחום התשתיות הציבוריות צפוי להישאר חזק לאורך חלק ניכר של 2026, הודות לפרויקטים שכבר אושרו ולתקציבים שננעלו במסגרת חוק ההשקעה בתשתיות ובמקומות עבודה. עם זאת, ככל שהשנה מתקדמת מתעוררת אי־ודאות סביב המשך ההרשאה התקציבית במחצית השנייה של השנה. אם המחוקקים לא יגיעו להסכמות על הארכת המימון, עלול קצב המכרזים והפרויקטים החדשים להאט, מה שיגביר את התחרות בין קבלנים וילחץ כלפי מטה את שיעורי הרווח בענף התשתיות. אף שהתרחיש אינו ודאי, עצם האפשרות של מערבולת פוליטית סביב תקציבי התשתית כבר מטילה צל על תכנון פרויקטים ארוכי טווח.
בתחום הבנייה התעשייתית התמונה מורכבת לא פחות. גל המגה־פרויקטים של השנים האחרונות – מפעלי ייצור מתקדמים, מתקני מוליכים למחצה ותעשיות ביטחוניות – ממשיך להזרים עבודה לענף גם ב־2026. עם זאת, ההשקעות בצמיחה חדשה מתמתנות, בין היתר בשל עלויות מימון גבוהות יותר בעבר הקרוב ואי־ודאות מדינית, שפגעו במיוחד בפרויקטים הקשורים לכלי רכב חשמליים. המשמעות היא שבניית מפעלים חדשים בקנה מידה רחב צפויה להיות מצומצמת יותר, אך הפרויקטים שכבר יצאו לדרך ימשיכו להעסיק קבלנים בהיקפים חריגים. במקביל, ענפים אחרים – כמו תעשיות ביטחוניות וביו־ייצור – מרחיבים השקעות, ומאותתים כי תהליך התיעוש מחדש של הכלכלה האמריקאית לא נעצר, אלא משנה כיוון.
ציפיות לירידת ריבית ב־2026 מעוררות תקווה להקלה מסוימת בענף הבנייה, אך ההשפעה צפויה להיות הדרגתית ומושהית. הבנייה למגורים עשויה להגיב ראשונה, עם התאוששות מתונה בביקושים לפרויקטים חדשים. גם תחומי המסחר והייצור עשויים ליהנות בהמשך השנה משיפור בתנאי המימון, אך אי־הוודאות סביב מדיניות הסחר של ארצות הברית ממשיכה להעיב על החלטות השקעה ארוכות טווח. יזמים רבים בוחנים מחדש פרויקטים שהוקפאו בשנים האחרונות בשל תנודתיות מחירים וחוסר ודאות כלכלית, אך ההתקדמות צפויה להיות זהירה.
התמונה הכוללת של 2026 היא של ענף מפוצל: קבלנים החשופים למרכזי נתונים, לתשתיות ציבוריות ולמגה־פרויקטים תעשייתיים צפויים להישאר בעומס עבודה גבוה. אחרים, הפועלים בשווקים מסורתיים יותר או תלויים בהשקעות פרטיות רגישות לריבית ולמדיניות סחר, עלולים למצוא עצמם במאבק על נתח שוק מצטמצם. הצלחה בשנה הקרובה תדרוש לא רק נוכחות בסקטורים הנכונים, אלא גם יכולת ניהולית לנווט בין מגבלות חשמל, מחסור בכוח אדם מיומן ותנודתיות בעלויות – מציאות שבה הפער בין המרוויחים למפסידים בענף הבנייה האמריקאי צפוי להעמיק.
